به نقل از «تابناک»

سیگنال غلط به بازار سرمایه در پی رشد قیمت غیر واقعی IPO ها/چیدمان مطلوب پرتفو در شرایط کنونی بازار / سهامداران معاملات خود را بر شاخص کل متمرکز نکنند

تاریخ انتشار: ۲۷ تیر ۱۳۹۹ | کد خبر: ۲۸۶۶۲۵۱۵

عضو هیات مدیره بورس انرژی گفت: با توجه به رشد شارپی یک سال اخیر در بازار سرمایه و افزایش قیمتها در ترکیب پرتفو حتماً تنوع چه به لحاظ تعداد سهام چه به لحاظ تعداد صنایع مختلف را اعمال کنند تا در صورت تغییر هریک از متغیرها کمترین زیان را داشته باشند.

سید رضا علوی در گفتگو با خبرنگار بورس تابناک در پاسخ به این پرسش که در شرایط کنونی شاهد رشد چندصددرصدی برخی نمادها به بهانه ارزش جایگزینی با توجه به افزایش نرخ ارز هستیم و اینکه آیا این قیمتها با ارزش روز این شرکت‌ها مطابقت دارد، اظهار کرد: اکنون در شرایط تورمی قرار داریم و با توجه به تغییرروزانه قیمت ها، ارزش گذاری شرکت ها به فاصله کوتاهی تغییرات قابل توجهی پیدا می کند، عمدتاً شرکت‌های نامبرده دارایی های زیادی دارند و اقبال بازار به خاطر دارایی ها و شرایط تورمی است.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

وی ادامه داد: نکته مهمتر ورود نقدینگی به بازار است که خیلی مواقع سنجیده عمل نمی‌کند و تنها می خواهد از شرایط تورمی عقب نماند، اکثر ورودی پول به بازار سرمایه در ماه های اخیر از بازار پول بوده و تابع شرایط تورمی چند صد درصد عقب مانده و برای اینکه حداقل این عقب ماندگی را جبران کنند، اکثراً خرید بدون تحلیل دارند و هدف اول این سرمایه گذاران تبدیل این نقدینگی به دارایی است در حالی که نقدینگی در حال از دست دادن ارزش خود است .

علوی افزود: واقعیت این است که قیمت دارایی‌های دیگر به حدی افزایش داشته که با سرمایه متوسط نمی توان به طور مثال یک خودرو‌خارجی یا ملک خریداری کرد، به همین دلیل اکثر این نقدینگی سرازیر شده به بازار سرمایه بدون تحلیل در حال خرید سهام بوده و متاسفانه اطلاع رسانی کمی در حوزه هدایت این نقدینگی به سمت ابزارهای حرفه ای مثل صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان ها اتفاق افتاده که باعث شده سرمایه‌گذاران به طور مستقیم در بازار خرید انجام دهند و اگر نگوییم اکثراً بسیاری از این خریدها بدون تحلیل است.

وی با بیان اینکه در بحث ارزشگذاری در کنار دارایی شرکت ها باید به بحث سود آوری نیز توجه شود، خاطر نشان کرد: اگر این شرایط تورمی متوقف شود، پیش‌بینی می شود که قیمت ارز با رسیدن به سقف کانال، متوقف شده و شاید اصلاح نیز داشته باشد، بنابراین باید بررسی شود که آیا خرید یک سهام تناسبی با سودآوری آن دارد یا خیرو متاسفانه در بسیاری از نمادهای بورس این موازنه به هم خورده است.

عضو هیات مدیره بورس انرژی در خصوص خارج شدن بازار از تحلیل نیز گفت: بازار تحلیل خود را بر مبنای متغیرهای استوار کرده که عمدتاً متغیرهای تورمی هستند، لیکن در شرایط خاصی هستیم و در این تغییراتی که روزمره انجام می شود بزرگنمایی شده و در برخی مسائل با افراط همراه بوده و سبب شده حتی تحلیل ها هم تحت تاثیر قرار بگیرند.

علوی در پاسخ به این سوال که شاهد عرضه های قطره چکانی در بازار سرمایه هستیم، چرا تصمیم به چنین عرضه ها گرفته می شود و اصلاً این به اصطلاح عرضه های اولیه می تواند نقشی در افزایش عمق بازار داشته باشد، نیز گفت: با توجه به حجم نقدینگی و بزرگ شدن بازار برای جذب این مقدار سرمایه عرضه های بزرگ باید انجام شود،عرضه های کوچک در این شرایط محل سوال است، این شرکت‌ها باید وارد بازار SME شوند و چند سرمایه گذار وارد شرکت شوند که هر کدام در راستای افزایش کارآیی شرکت بتوانند کمک کنند، نه اینکه به یکباره با عرضه در بورس و فرابورس بر چند میلیون نفر تخصیص داده شود و محدودیت سهام موجب افزایش قیمت غیرواقعی شده و افزایش قیمت منجر به مارکت غیر واقعی شرکت می‌شود که مبنای تحلیل های دیگر قرار می گیرد، وقتی شرکت ۲۰ میلیارد تومانی مارکت ۲۰۰ میلیارد تومانی می یابد، این انتظار وجود دارد که شرکت ۲۰۰ میلیارد مارکت ۲۰۰۰ میلیارد تومانی داشته باشد.

وی تاکید کرد: یکسری اطلاعات غلط به بازار ارائه کرده‌ایم که موجب گمراهی سرمایه‌گذاران می‌شود یعنی قیمت غیرواقعی عرضه های اولیه سیگنال غلط به بازار می دهد .

علوی در ادامه به سهامداران توصیه کرد: تحلیل‌ها و معاملات خود را بر اساس شاخص کل نچینند چرا که بسیاری از افرادی که بر اساس شاخص کل معامله می‌کنند و در مقاطعی که شاخص به مقاومت برخورده، اقدام به نقد کردن پرتفو کردند و شاخص اصلاح نکرده و از بازار جامانده، پس شیوه درست این است که معامله گران بر سهم و روند بازار تحلیل های خود را متمرکز کنند چرا که در چند ماه اخیر شاخص ریزش قابل توجهی نکرده و تکیه به شاخص موجب گمراهی می شود.

وی در خصوص تفاوت و فاصله معنادار شاخص کل و شاخص هم وزن نیز گفت: اکثر سهام بزرگ که روی شاخص کل تاثیر بیشتری می گذارند ارزمحور و صادراتی هستند و نرخ این شرکت‌ها با نرخ‌های جهانی هماهنگی داشته و صادراتی هستند، متعاقب افزایش نرخ ارز تاثیر ویژه‌ای بر این نمادها داشته باشد و منجر به آن شده که شاخص کل از هم وزن سبقت بگیرد و تفاوت معناداری بین این دو شاخص ایجاد شود.

علوی با بیان اینکه ادامه این روند به نرخ ارز بستگی دارد، افزود: چنانچه دولت موفق شود تورم و افزایش نرخ ارز را کنترل کند و حتی اصلاح در نرخ ارز اتفاق بیفتد، تصور می شود در آن مقطع زمانی یک استراحت روی سهام ارز محور داشته باشیم و بخشی از سرمایه‌ها به سمت سهام کوچک حرکت کند و روند شاخص هم وزن نسبت به شاخص کل وضعیت بهتری خواهد داشت.

علوی در خصوص اینکه استارت آپ ها و شرکت های دانش بنیان باید چگونه و چه با چه مکانیسمی وارد بازار سرمایه شوند که هم فرایند ورود تسریع شود و هم درآینده بتوان از حقوق سهامداران این شرکت ها محافظت کرد، نیز تصریح کرد: استارتاپ ها و شرکت های دانش بنیان در حوزه VC ها تعریف می‌شوند، به همین دلیل سرمایه‌گذاران این شرکت ها از جنس سهامداران عام بازار نیستند، این سرمایه گذاران مخاطرات را قبول کردند با قبول ریسک بالاتر، درپی بازدهی بیشتر هستند، به نظر این اتفاق و ورود این شرکت‌ها به بازار سرمایه بسیار خوشایند است ولی عمدتاً باید در خصوص این شرکت ها فرهنگ سازی و اطلاع‌رسانی فوق العاده قوی انجام شود و افرادی که درجه ریسک پذیری بالایی ندارند،به اشتباه وارد این سهام نشوند چرا که تبعات آن می‌تواند کل بازار را درگیر کند اگر اینگونه شرکت‌ها از طریق گسترش صندوق های VC وارد بازار می‌شدند شاید مدل بهتری بود ولی پذیرش مستقیم نیز برای گسترش بازار مطلوب است و باید بر بحث فرهنگ سازی در این خصوص تمرکز ویژه‌ای شود.

وی در خصوص تغییر فرمول شاخص کل و همچنین راه اندازی بازاری با دامنه نوسان بیشتر برای برخی شرکت‌ها نیز گفت: در کل موافق تشکیل بازار برتر هستیم و کاهش محدودیت های معاملاتی هستیم ولی بنا به دلایلی تجربه‌های خوبی نداشتیم مثلاً در بازار پایه فرابورس اتفاقات و سفته بازی هایی که پیش آمد منجر به آن شد، در حالی که به طرف آزادسازی می رفتیم یک گام به عقب برداریم و معاملات در این بازارها محدود تر نیز شود.

عضو هیات مدیره بورس انرژی ادامه داد: آزاد‌سازی دامنه نوسان می تواند از ۵۰ شرکت برتر شروع شود چرا که با توجه به حجم بزرگ این شرکت‌ها امکان سفته‌بازی در این گونه نمادها کمتر است و با توجه به عملکرد و ارزندگی آنها نگرانی نهاد ناظر در این گونه نمادها کمتر است و این شرکت ها و نمادها می تواند پرچمدار کاهش محدودیت های معاملاتی باشند یعنی دامنه نوسان در این نمادها افزایش و حجم مبنا کاهش پیدا کند و به تدری در سایر سهام بورسی این موضوع اعمال شود ولی برای شروع کار بهترین گزینه ۵۰ شرکت برتر هستند.

علوی افزود: تا زمانی که بازار به طور کامل دو طرف نشود نمی توان از سفته بازی ها ممانعت کرد، با تمام پیگیری‌ها همچون توقف و بازگشایی، ابطال معاملات نمی توان جلوی سفته بازی های ناعادلانه را در معاملات گرفت زمانی می‌توانیم این اتفاق رخ خواهد داد که بازار دو طرفه باشد و اگر سهامی از روند خارج شد، سرمایه گذار بتواند فروش استقراضی انجام دهد و خود به خود بازار را به سمت تعادل ببرد.

رئیس هیات مدیره سبدگردان داریک در پایان به سهامداران توصیه کرد با توجه به رشد شارپی یک سال اخیر در بازار سرمایه و افزایش قیمتها در ترکیب پرتفو حتماً تنوع چه به لحاظ تعداد سهام چه به لحاظ تعداد صنایع مختلف را اعمال کنند تا در صورت تغییر هریک از متغیرها کمترین زیان را داشته باشند.

منبع: تابناک

کلیدواژه: سوال از رئیس جمهور رضا عسگری جنگ قره باغ طرح مالیات بر خانه های خالی قطعنامه 598 بورس بازار سرمایه سهامداران بورس سوال از رئیس جمهور رضا عسگری جنگ قره باغ طرح مالیات بر خانه های خالی قطعنامه 598 بازار سرمایه سرمایه گذاران افزایش قیمت شرایط تورمی شرکت ها هیات مدیره سفته بازی تحلیل ها عرضه ها نرخ ارز شاخص کل نیز گفت

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.tabnak.ir دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «تابناک» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۲۸۶۶۲۵۱۵ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

ریزش قیمت دلار در روز‌های آینده ادامه خواهد داشت

امتداد - شرایط کنونی و اقدامات بانک مرکزی حاکی از آن است که همچنان باید امید زیادی به کاهش بیشتر قیمت دلار و آرامش بازار ارز داشت.

به گزارش پایگاه خبری امتداد ، محسن احتشام، عضو کمیسیون کشاورزی و صنایع وابسته اتاق بازرگانی ایران با توجه به فروکش کردن التهاب بازار ارز و کاهش قیمت دلار اظهار داشت: با توجه به شرایط کنونی و آرامش نسبی منطقه، قیمت دلار همچنان پتانسیل ریزش بیشتری دارد و در روز‌های آینده شاهد کاهش بیشتر قیمت ارز خواهیم بود. البته این مساله ارتباط مستقیمی به آرامش و ثبات منطقه دارد و قطعا اگر اتفاقات و تنش‌های جدید داخلی و بین المللی رخ ندهد، روند پایین آمدن قیمت ارز ادامه خواهد داشت.

عضو هیات نمایندگان اتاق بازرگانی بیرجند به انتظارات تورمی و هیجانات کاذب بازار ارز اشاره کرد و گفت: متاسفانه شرایط به گونه‌ای شده که مردم و فعالان اقتصادی در هر لحظه بدون هیچ دلیل خاصی پیگیر قیمت دلار هستند، در حالی که این موضوع در خیلی از مواقع یک موج روانی و هیجانی متاثر از فضاسازی دلالان و سوداگران بازار است. در واقع نباید اجازه دهیم که این مساله به مبنای اصلی بازار تبدیل شود و هیجانات کاذب، باز هم بر قیمت‌ها تاثیرگذار باشد.

این فعال اقتصادی به اقدامات و تدابیر ویژه بانک مرکزی در کنترل و مدیریت بازار ارز اشاره کرد و گفت: خوشبختانه تاکنون با مدیریت منطقی و اصولی بانک مرکزی شاهد بودیم که موج‌های متعدد هیجانی در بازار ارز بعد از مدت کوتاهی فروکش کرده و بازار به ثبات و آرامش رسیده است. در واقع اگر اجازه دهند بانک مرکزی برنامه‌ها و اهداف خود را با استقلال و اختیارات کافی تدون و اجرایی کند، شک نکنید قیمت دلار بسیار پایین‌تر از قیمت کنونی خواهد بود. در نتیجه باید فرصت دهند بانک مرکزی کار خود را انجام داده و هیچ سازمان و نهاد و ارگان دیگری در کارش دخالت نکند.

احتشام با تاکید بر تداوم ثبات و آرامش بازار ارز و تاثیر مثبت آن بر روند تولید و تجارت کشور گفت: بی‌تردید مردم و تمامی فعالان تجاری و اقتصادی کشور به دنبال ثبات و پیش‌بینی پذیر شدن بازار هستند و تنها گروهی که خواهان اختلال در بازار است، دلالان و سودجویانی هستند که از این شرایط سود می‌برند. در نتیجه امیدوارم شرایط کنونی همچنان تداوم یابد تا قیمت ارز همچنان به روند کاهشی خود ادامه دهد تا به نطقه ثبات و نرخ متعادل خود برسد.

منبع: ایسنا

برچسب ها :

این مطلب بدون برچسب می باشد.